U bent bereid risico’s te nemen, want dat vergroot de kans op leuke winsten. Maar u wilt behoedzaam opereren en de risico’s wilt u graag beperken. Dan is het sleutelwoord: spreiden.
De beurs mag dan in een jaar tijd met 80 procent zijn gestegen, maar het is niet het hele verhaal. Want in de anderhalf jaar daarvoor ging de beurs nog veel harder omlaag. Als u begint met €100 en de koers daalt 60 procent, dan houdt u €40 over. Als de koers daarna 80 procent stijgt, dan houdt u van uw €100 toch maar €72 over. Daar moet je als belegger wel tegen kunnen en soms ook naar handelen.
Wie de risico’s wil beperken, moet zijn aandelenportefeuille spreiden. Het is minder riskant om een aandelenportefeuille samen te stellen met daarin tien of twintig bedrijven uit verschillende sectoren. Een beleggingsfonds – zie afbeelding boven voor de koersen (exclusief dividend) van vier bekende fondsen – of een tracker (volger) op een beleggingsfonds kan ook. Zorg voor spreiding tussen sectoren en regio’s. Een fonds doet dat – deels – voor u, maar brengt daarvoor wel kosten in rekening.
Wie zelf in individuele aandelen belegt, heeft meer voldoening als het goed gaat, maar ook meer spijt of ergernis als het fout gaat. Het lijkt dan wel verstandig een mix van aandelen, obligaties en vastgoed te nemen. Voorbeeld: 45 procent van het vermogen in aandelen, 20 procent in obligaties, 20 procent in vastgoed en 15 procent in diversen (bijvoorbeeld goud). Zo doen pensioenfondsen en vermogensbeheerders dat ook, ongeveer. Wie bereid is meer risico te nemen geeft aandelen een hogere weging en obligaties een lagere weging.
Goud
Goud geldt als een veilige vluchthaven in onzekere tijden. En toch zijn er risico’s, want goud heeft het niet altijd goed gedaan. Tussen 1996 en 2004 viel er geen eer aan te behalen. De laatste jaren is het anders. In tien jaar tijd steeg de goudprijs naar $1220 per ounce. Iets tastbaarder: de prijs van een kilo goud steeg in zes jaar tijd van €10.000 naar dik €30.000 nu. En er zijn analisten die verwachten dat het binnen afzienbare tijd naar $2000-2400 per ounce kan.
Als u alleen in goud belegt, is het risicovol. Een ‘stand alone’-belegging die zo hard stijgt, kan ook hard naar beneden. Een aantal analisten is van mening dat de vlucht in goud tot een te hoge prijs heeft geleid, een aantal noemt het ‘de volgende zeepbel’. Maar in combinatie met andere beleggingen kan goud een soort verzekeringspremie zijn: als de aandelenmarkt slecht presteert, doet goud het heel goed. U kunt in fysiek goud beleggen, in goudaandelen, in trackers op goud en in mijnbouwaandelen. Dat laatste kan riskant zijn, vooral als er nog geen goud in de mijn is gevonden. Maar als de goudprijs explodeert of er wordt wél goud in de mijn gevonden, hebt u een mooi rendement.
Vastgoed
Vastgoed heeft het door de jaren heen behoorlijk goed gedaan. Zo stegen de huizenprijzen in Nederland van 1983 tot voor kort onafgebroken. Ook commercieel vastgoed deed het prima, evenals vastgoedfondsen zoals Wereldhave en Corio. Maar door de crisis staan vooral de prijzen van conjunctuurgevoelige kantoorpanden sterk onder druk. Robeco vindt dat investeren in onroerend goed afgeraden moet worden vanwege de hoge prijzen. In Nederland hangt voorts de onzekerheid over de beperking van de hypotheekrenteaftrek boven de particuliere huizenmarkt.
U kunt geld stoppen in beleggingsfondsen die in vastgoed investeren, maar ook in aandelen zoals Corio, Unibail-Rodamco of Wereldhave, die in de AEX-index zitten of (weer) in trackers op vastgoed. De vastgoedfondsen in de AEX-index hebben een hoog dividendrendement, van 6 tot 8 procent. Als de koers niet stijgt (maar ook niet daalt) hebt u veel meer dan de huidige spaarrente. Wel speelt de geringe bereidheid van banken om geld uit te lenen aan particulieren en bedrijven de vastgoedmarkt parten.
Grondstoffen
Door de enorme vraag naar grondstoffen zoals ijzererts en steenkool uit met name China zijn de prijzen flink gestegen. De verwachting is dat China en ook India de komende jaren een enorme bijna niet te stillen behoefte hebben aan grondstoffen. Dat geldt dan bijvoorbeeld voor de vraag naar ijzererts. Maar de crisis op de financiële markten is nog geenszins voorbij en remt de stijging. U kunt beleggen in beleggingsfondsen die in grondstoffen beleggen, en in trackers op grondstoffen, zoals iShares.
Voedingsaandelen
De vraag naar ‘defensieve’ en relatief veilige aandelen kan volgens Robeco de komende tijd best eens stijgen. We kunnen dan denken aan aandelen in de voedingssector, zoals Ahold, Nestlé en Danone. Het risico is vrij laag, want een mens moet toch eten. Dat maakt ook de kans op een ‘klapper’ klein. Relatief veilig worden ook telecomaandelen als KPN en Vodafone geacht te zijn. KPN heeft daarbij ook een dividendrendement (vaste jaarlijkse uitkering) van 6,5 procent.
Bedrijfsobligaties
Een paar jaar geleden zou bijna iedereen je voor gek hebben verklaard als je bedrijfsobligaties nam in plaats van staatsobligaties. Nu zitten de meeste bedrijven goed bij kas, want ze hebben goed ingespeeld op de kredietcrisis. Bedrijfsobligaties bieden een hoger rendement (hogere rente), terwijl het risico te overzien is, tenminste als u bedrijfsobligaties met een goede krediet-rating neemt.
Weer een kanttekening: Enron had een (goudgerande) A-rating, verkregen op basis van fraude! Converteerbare (bedrijfs)obligaties bieden de mogelijkheid op enig moment de lening om te zetten in aandelen. Als dat onvoordelig is omdat de koers van het (onderliggende) aandeel niet of nauwelijks gestegen is, hebt u altijd nog de rente. Als de koers flink gestegen is, pakt u de rente én de koerswinst.
