Beleggen in crisistijd: wel of niet doen?

Geert Schaaij is directeur van het beleggingsadviesbureau Beursgenoten en regelmatig als deskundige te gast bij het tv-programma ‘Bussiness Class’. Hij geeft ons zijn visie over de risico's en kansen op de beurs.

Wat zijn de kansen op de beurs?

“Die zijn er op dit moment heel veel. Sparen heeft door de lage rente en de hoge inflatie geen zin; dat heeft de geschiedenis bewezen. Je kunt beter in bedrijven investeren. Daarvoor moet je op zoek gaan naar de aandelen die de afgelopen tijd een flink pak slaag hebben gekregen. SNS bijvoorbeeld. Dat aandeel kost nu €4, terwijl het €13 waard is als alle bezittingen van die bank verkocht zouden worden. Dat is dus een koopje en zo zijn er veel meer. Beleggingsfondsen zou ik trouwens niet doen, want die presteren gewoon slecht. De toegevoegde waarde van een beleggingsfonds is verlies en vaste armoede. Het advies is: zoek naar de sterk gedaalde aandelen; daar is het gevaar voor een flink deel uit. Want het kan niet anders of de economie trekt weer aan. Er komt namelijk altijd weer een ‘gangmaker’. Honderd jaar geleden was dat de auto, later de mobiele telefoon, computer en internet. Nu gaat dat de groene stroom of de elektrische auto worden volgens mij.”

Zijn er ook risico’s?

“Die vallen heel erg mee. De overheid en de banken zitten er nu bovenop en hebben de zaak onder controle. Wie de beurs opgaat, moet zich gewoon goed voorbereiden. Dat doe je ook als je een tv of een koelkast koopt. Stel een risicoprofiel op en houd je daaraan, dan kan er eigenlijk niet zoveel misgaan. Ik weet ook wel dat er deskundigen zijn die het somberder inzien. Die vergelijk ik met de gereformeerden die hel en verdoemenis preken. Daar ben ik niet van. Ik ben meer van het optimisme en de verlichting. Laat ik in bijbelse sferen blijven en als voorbeeld Koning Salomo noemen. Hij was een van de rijkste mensen ooit en zei: ‘Wie veel adviseurs heeft, komt tot grote dingen.’ Zo is het ook op de beurs. Zorg voor de juiste informatie; u moet kunnen wikken en wegen. Beknibbel dus niet op een krantenabonnement of een tijdschrift. Raadpleeg desnoods meerdere adviseurs.”

Willem Middelkoop is oprichter van Amsterdamgold.com en het Gold & Discovery Fund en regelmatig te gast als deskundige in het tv-programma ‘De wereld draait door’. Hij geeft ons zijn visie over de risico's en kansen op de beurs.

Wat zijn de risico’s op de beurs?

“Die zijn enorm. We staan aan het begin van een nieuw tijdperk waarin alle oude zekerheden zijn weggevallen. We hebben 25 jaar groei achter de rug en dat is nu niet meer vanzelfsprekend. Die onzekerheid kan nog jaren duren. Zelfs sparen is een risico, want banken liggen aan het infuus bij Nout en Wout.
Wist je dat een bank iedere euro die binnenkomt weer acht tot soms wel dertig keer uitleent? En de toezichthouders rekken de boekhoudkundige regels op om de boel draaiende te houden. Zo blijft er lucht in de zeepbel. De Rabobank staat bijvoorbeeld te boek als een sterke bank, maar heeft een eigen vermogen van slechts 12 procent. Met zo’n eigen vermogen moet je als ondernemer eens een lening zien te krijgen.
Uit die financiële hoek komt dus nog veel meer ellende. Dat betekent dat zelfs je spaargeld niet meer veilig is. Er is wel een bankgarantie van €100.000, maar wat is die waard als dit systeem ontspoort? Of als je meer geld hebt? Ik weet het niet. Consumenten geven minder uit, dus bedrijven hebben het bijna allemaal moeilijk. Dat betekent dat ook aandelen enorm risicovol blijven. Obligaties zijn ook niet zeker, want welke ‘waarde’ zit erachter? Eigenlijk heeft deze generatie nog nooit voor zulke grote financiële risico’s gestaan en ik zou niet weten wie ons op korte termijn zou kunnen redden.”

Zijn er ook kansen?

“Dat is heel erg moeilijk. Aandelen zou ik niet doen, want het gaat in bijna alle sectoren over de hele wereld structureel slecht. Ik verwacht dat de huizenprijzen blijven dalen, dus vastgoed is ook niet aantrekkelijk. Als er al kansen zijn, dan zitten die in de nichemarkten (specifieke markten). Ik geloof al jaren in goud. Sinds kort ben ik zelfs gestopt met mijn journalistieke werk om daarin te kunnen beleggen en handelen. En wat te denken van zilver! Biedt ook kansen. Het systeem dat we nu hebben, is gebaseerd op de waarde van de dollar, maar dat systeem brokkelt af. Dan wint de zekerheid van edelmetalen aan waarde. Maar ook als de economie aantrekt, stijgt de vraag, bijvoorbeeld door juweliers. Toch geldt ook hier een waarschuwing, want de waarde van edelmetalen beweegt grillig. Het kan zomaar een jaar min 40 procent zijn en een jaar later plus 100 procent. Daar moet je wel tegen kunnen. Het kan daarom aantrekkelijk zijn om voor een fonds te kiezen dat investeert in grondstoffen. Dat dempt uitschieters en zo spreid je risico’s.”